近日《每日經(jīng)濟新聞》記者（邊萬莉）專訪了上海蘭迪律師事務(wù)所創(chuàng)始人、蘭迪律所全球管理委員會主任，上海仲裁委員會仲裁員、華東理工大學(xué)兼職教授劉逸星。他表示，中國企業(yè)到印度至今沒有申請牌照成功、也沒有以掛靠牌照的方式經(jīng)營成功的范例。同時跨國小貸業(yè)務(wù)年回報率30%以上基本是天方夜譚。

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繼印尼之后，國內(nèi)的金融科技企業(yè)有了新的出海目的地——印度。

印度作為世界第二人口大國，有著其他國家/地區(qū)不可比擬的人口紅利。尤其是印度約65%的人群年齡在35歲以下，更為年輕化的年齡結(jié)構(gòu)背后潛藏著巨大的借貸需求。與此同時，印度經(jīng)濟的增長、互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展、銀行卡及信用卡覆蓋率不足、低廉的流量成本等諸多因素，都在吸引著國內(nèi)的金融科技企業(yè)。更有甚者表示，出海的回報率可以達(dá)到100%。

值得冷靜下來思考的是，印度市場真的是下一個“淘金地“嗎？來聽聽擅長于海外投資、資本運作、知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略和訴訟的劉逸星此次怎么說？他就金融科技企業(yè)出海的話題，從法律的角度進行了詳細(xì)地探討。

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海外申請牌照程序繁瑣、時間久、難度大

NBD：國內(nèi)企業(yè)出海印度開展金融或類金融業(yè)務(wù)，您感覺這個浪潮是從什么時候開始的呢？從您接觸的企業(yè)來看，他們是基于哪些原因作出出海印度的決定呢？

劉逸星：我們律師事務(wù)所明顯地感覺到，近半年以來，中國的企業(yè)到海外投資金融業(yè)務(wù)基本上出現(xiàn)井噴式發(fā)展。近半年來，至少有幾十家國內(nèi)的金融機構(gòu)找我們律師事務(wù)所，要申請印度的金融牌照或者掛靠印度的持牌企業(yè)做小額貸款業(yè)務(wù)?？傮w來說，中國的企業(yè)投資發(fā)展中國家的金融業(yè)務(wù)是屬于井噴式的發(fā)展。

關(guān)于國內(nèi)企業(yè)出海印度的原因我認(rèn)為主要有兩方面。一方面，出海的這些企業(yè)基本上都是在國內(nèi)募集了大量的資金，但在國內(nèi)很難找到投資項目，于是就將目光轉(zhuǎn)移到了海外。另一方面，像印度這些發(fā)展中國家在經(jīng)濟高速增長之后，需要大量的資金投入，于是，印度的金融機構(gòu)和中介機構(gòu)就會來到中國宣傳，鼓動中國的金融企業(yè)投資他們的金融業(yè)務(wù)。

NBD：記者了解到，國內(nèi)企業(yè)出海印度主要有三種方式：與當(dāng)?shù)亟栀J平臺合作、成立海外公司、服務(wù)現(xiàn)金貸的“技術(shù)玩家”。對于出海印度的企業(yè)來說，一般是以哪種方式開拓海外市場？選擇從事哪類業(yè)務(wù)的公司多一些呢？為什么？

劉逸星：按正常邏輯，中資企業(yè)去海外投資首選的方式當(dāng)然是自己去申請牌照，公司由中資企業(yè)來全面掌控、投資。但中國企業(yè)申請這些國家的金融牌照或者準(zhǔn)金融牌照十分困難，不僅程序上非常繁瑣、申請時間久，申請難度也非常大。

對于國內(nèi)的金融企業(yè)來說，申請海外牌照是一個漫長的過程。在急于開展業(yè)務(wù)的心態(tài)以及中介機構(gòu)強烈的誘惑之下，這些金融企業(yè)目前基本上都是采取掛靠的方式，掛靠在當(dāng)?shù)氐某峙平鹑跈C構(gòu)之下來開展業(yè)務(wù)。

值得注意的是，這些當(dāng)?shù)氐某峙平鹑跈C構(gòu)本身也是想拉中國的資金過去，因此會給出很多誘惑性的條件，他們認(rèn)為，這種掛靠的方式很可能會配套更多的流動資金。

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跨國小貸業(yè)務(wù)年回報率30%以上基本是天方夜譚

NBD：從您接觸的企業(yè)來看，大家對出海印度這件事都存在著哪些認(rèn)知偏差呢？

劉逸星：對于出海的這些國內(nèi)金融公司或者準(zhǔn)金融機構(gòu)來說，團隊基本上都是第一次出海，這也就是說他們根本沒有海外投資的經(jīng)驗。首先，是認(rèn)識方面的經(jīng)驗偏差。

其次，預(yù)備出海的部分企業(yè)都希望掙“快錢”，還希望海外的回報非常高。很多來我們這里咨詢的企業(yè)講，出海的回報率可以達(dá)到100%。

但是，我們要認(rèn)識到，開展準(zhǔn)金融或者小貸業(yè)務(wù)能有這么高的回報率幾乎是不可能的?？鐕≠J業(yè)務(wù)年回報率30%以上基本是天方夜譚，所以說，一些企業(yè)對這個行業(yè)本身的認(rèn)知就是錯誤的。

此外，部分企業(yè)對出海風(fēng)險的認(rèn)知是非常糟糕的，無論是法律風(fēng)險還是財務(wù)風(fēng)險，還是經(jīng)營管理的風(fēng)險，都沒有一個海外投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備的基本知識。

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至今未看到申請牌照或掛靠牌照經(jīng)營成功的范例

NBD：對于國內(nèi)企業(yè)出海印度申請牌照或掛靠印度NBFC業(yè)務(wù)的現(xiàn)象，您如何看待？在這個過程中，國內(nèi)企業(yè)可能面臨著哪些風(fēng)險問題?

劉逸星：中國企業(yè)到印度去申請這些牌照，我至今沒有看到成功的范例，也沒有看到以掛靠牌照的方式經(jīng)營成功的范例。中國企業(yè)到陌生的國度申請準(zhǔn)金融牌照，本身是個漫長的過程。即使是申請下來了牌照，經(jīng)營過程也會存在一些問題。

比如，牌照申請成功，但作為一個準(zhǔn)金融行業(yè)，企業(yè)高管的忠誠度就是個很大的問題。只要企業(yè)中有個別高管的忠誠度不高，就很可能給整個企業(yè)帶來巨大的經(jīng)營風(fēng)險。中國和印度之間由于歷史原因，信任度不是很高，你要讓印度的高管完全地成為中國企業(yè)的忠誠員工是非常的困難，尤其是這些金融業(yè)精英都是高種姓貴族居多。

所以，中國的企業(yè)到印度去經(jīng)營這樣的準(zhǔn)金融公司，從管理能力到制度結(jié)合，是有很多的漏洞。再者，中國企業(yè)本身海外法律意識并不是特別強。如果這幾個因素疊加在一起，那我認(rèn)為中國企業(yè)到海外經(jīng)營這樣的一些準(zhǔn)金融行業(yè)，在法律風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險管控方面都會存在非常大的問題。

印度金融體系本身資金奇缺，連本土好企業(yè)的穩(wěn)健抵押貸款都難，被掛靠企業(yè)承諾給中國投機資本放大幾倍的流動資金，就是一個違背常識的彌天大謊。

同時，所有交易架構(gòu)從形式上來看似乎有共管賬戶的安全保障，其實在客觀結(jié)果上都是將中資幾千萬資金存入異國他鄉(xiāng)陌生人的賬戶。印尼的一個“著名”金融機構(gòu)已經(jīng)以類似的方式詐騙了中國企業(yè)好幾億美元的資金，已爆倉。