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跨境電商行業(yè)天使投資雜談
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涉入跨境電商賣家圈子比較多，發(fā)現(xiàn)普遍性的存在著對投資領(lǐng)域信息的空白。知無不言是跨境電商領(lǐng)袖級知識會區(qū)，在此發(fā)文只為普及跨境電商行業(yè)天使投資的一般概念，并說說一些與投資有關(guān)的一些經(jīng)歷。
一、獵豹VS肥羊
我們主要是做天使輪投資，這與公司的定位有關(guān)，一是投資方僅是本公司，非多機構(gòu)領(lǐng)投；二是因為本身我們的母公司也是跨境電商行業(yè)。公司的目標是發(fā)掘行業(yè)現(xiàn)象級新興賣家，這個新興賣家更傾向于是在新方法、新產(chǎn)品領(lǐng)域方面有想法和落地能力的，是有暴發(fā)力和成長力的獵豹，而不是只有當下營收和利潤的肥羊。例如如Zinus類似的床墊品類，這個品類在我們看來是屬于高危型肥羊——受貿(mào)易政策變化導致的不確定因素太多，你永遠猜不到什么時候會爆雷。
通常最初級階段的天使投資，純資本型風投比較喜歡做支票型天使：純出資、投資額少，不參與經(jīng)營管理，這類對于大多數(shù)被投資的跨境電商賣家團隊來說吸引力不高，因為一般創(chuàng)業(yè)籌過30-50萬的啟動資金的難度并不大；另一部分喜歡做超級天使：在目標投資領(lǐng)域有成功經(jīng)驗，投資額大，但對目標賣家團隊的經(jīng)營管理活動比較多。而我們則是典型的增值型天使：有限的參與經(jīng)營管理活動、并會輸入適當?shù)馁Y源，例如會跟進被投亞馬遜賣家團隊的供應(yīng)鏈開發(fā)需求落地情況、可支配賬號數(shù)量增長的能力表現(xiàn)、核心技術(shù)人力的穩(wěn)定性等等。需要注意這里是指“跟進”而不是直接參與管理，我們更傾向于不要過度干涉被投資企業(yè)的日常經(jīng)營活動。
二、天使投資的大數(shù)據(jù)算法 VS 小概率的超高回報率
大家熟知的最普通的一句話是：天使看人，拆解來說這個人是指：品行（基因）、能力（落地能力和張力）、理想（遠見和格局）。這句話是沒有錯的，但是在這個階段同樣的會特別關(guān)注產(chǎn)品，這是萬緣之基。
在這個階段對于是否適合投資的判斷，感性更大于理性。但是作為投資公司，通常一定會要求在做投資人盡職調(diào)查時，對被投資的團隊、產(chǎn)品和市場、經(jīng)營管理能力等等，通過專業(yè)的篩選標準建立數(shù)據(jù)化的算法模型。做專業(yè)的篩選是非常有必要的，但是在做對跨境電商賣家做天使輪階段投資時的決策往往并不過度關(guān)注這些輸出的數(shù)據(jù)結(jié)論，所以有些投資人會認為數(shù)據(jù)算法在這個階段用于創(chuàng)投項目評估基本只是個過場，為什么這么說呢？
竊以為大數(shù)據(jù)算法一般比較容易發(fā)現(xiàn)大概率事件，而在風險投資行業(yè)，超高回報卻是小概率事件。精準的算法需要大量的數(shù)據(jù)來供養(yǎng)支持——這是做出精準判斷的前提，但是任何一個創(chuàng)投領(lǐng)域的數(shù)據(jù)不是可以被完全定義的，是膚淺的、是不完整的。例如在對一個專注于游戲備件的賣家團隊進行分析時，通過藝電、動視暴雪、2K Games、任天堂、索尼等等以及競品的市場動態(tài)，通過歷史銷售數(shù)據(jù)的線性動態(tài)趨勢，通過亞馬遜平臺或獨立站賣家進入的數(shù)量和平均銷售體量等……等等這些來研判未來業(yè)務(wù)增長趨勢，顯然是有漏洞的，這里忽略了目標產(chǎn)品對應(yīng)的適齡階段的人群增跌幅，忽略了其它硬件例如手機等設(shè)備對于這類市場的抵銷趨勢。
沒有哪家機構(gòu)可以確保投資成功率處于高水平，哪怕只是8%的成功率，相信以創(chuàng)投行業(yè)資深大佬級宗師沈南鵬、薛村禾、李驍軍等人的判斷來說，這個8%的成功率水平已經(jīng)屬于非常TOP級別的了。
三、對跨境電商賣家的投資人盡職調(diào)查會做些什么
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待更……
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涉入跨境電商賣家圈子比較多，發(fā)現(xiàn)普遍性的存在著對投資領(lǐng)域信息的空白。知無不言是跨境電商領(lǐng)袖級知識會區(qū)，在此發(fā)文只為普及跨境電商行業(yè)天使投資的一般概念，并說說一些與投資有關(guān)的一些經(jīng)歷。
一、獵豹VS肥羊
我們主要是做天使輪投資，這與公司的定位有關(guān)，一是投資方僅是本公司，非多機構(gòu)領(lǐng)投；二是因為本身我們的母公司也是跨境電商行業(yè)。公司的目標是發(fā)掘行業(yè)現(xiàn)象級新興賣家，這個新興賣家更傾向于是在新方法、新產(chǎn)品領(lǐng)域方面有想法和落地能力的，是有暴發(fā)力和成長力的獵豹，而不是只有當下營收和利潤的肥羊。例如如Zinus類似的床墊品類，這個品類在我們看來是屬于高危型肥羊——受貿(mào)易政策變化導致的不確定因素太多，你永遠猜不到什么時候會爆雷。
通常最初級階段的天使投資，純資本型風投比較喜歡做支票型天使：純出資、投資額少，不參與經(jīng)營管理，這類對于大多數(shù)被投資的跨境電商賣家團隊來說吸引力不高，因為一般創(chuàng)業(yè)籌過30-50萬的啟動資金的難度并不大；另一部分喜歡做超級天使：在目標投資領(lǐng)域有成功經(jīng)驗，投資額大，但對目標賣家團隊的經(jīng)營管理活動比較多。而我們則是典型的增值型天使：有限的參與經(jīng)營管理活動、并會輸入適當?shù)馁Y源，例如會跟進被投亞馬遜賣家團隊的供應(yīng)鏈開發(fā)需求落地情況、可支配賬號數(shù)量增長的能力表現(xiàn)、核心技術(shù)人力的穩(wěn)定性等等。需要注意這里是指“跟進”而不是直接參與管理，我們更傾向于不要過度干涉被投資企業(yè)的日常經(jīng)營活動。
二、天使投資的大數(shù)據(jù)算法 VS 小概率的超高回報率
大家熟知的最普通的一句話是：天使看人，拆解來說這個人是指：品行（基因）、能力（落地能力和張力）、理想（遠見和格局）。這句話是沒有錯的，但是在這個階段同樣的會特別關(guān)注產(chǎn)品，這是萬緣之基。
在這個階段對于是否適合投資的判斷，感性更大于理性。但是作為投資公司，通常一定會要求在做投資人盡職調(diào)查時，對被投資的團隊、產(chǎn)品和市場、經(jīng)營管理能力等等，通過專業(yè)的篩選標準建立數(shù)據(jù)化的算法模型。做專業(yè)的篩選是非常有必要的，但是在做對跨境電商賣家做天使輪階段投資時的決策往往并不過度關(guān)注這些輸出的數(shù)據(jù)結(jié)論，所以有些投資人會認為數(shù)據(jù)算法在這個階段用于創(chuàng)投項目評估基本只是個過場，為什么這么說呢？
竊以為大數(shù)據(jù)算法一般比較容易發(fā)現(xiàn)大概率事件，而在風險投資行業(yè)，超高回報卻是小概率事件。精準的算法需要大量的數(shù)據(jù)來供養(yǎng)支持——這是做出精準判斷的前提，但是任何一個創(chuàng)投領(lǐng)域的數(shù)據(jù)不是可以被完全定義的，是膚淺的、是不完整的。例如在對一個專注于游戲備件的賣家團隊進行分析時，通過藝電、動視暴雪、2K Games、任天堂、索尼等等以及競品的市場動態(tài)，通過歷史銷售數(shù)據(jù)的線性動態(tài)趨勢，通過亞馬遜平臺或獨立站賣家進入的數(shù)量和平均銷售體量等……等等這些來研判未來業(yè)務(wù)增長趨勢，顯然是有漏洞的，這里忽略了目標產(chǎn)品對應(yīng)的適齡階段的人群增跌幅，忽略了其它硬件例如手機等設(shè)備對于這類市場的抵銷趨勢。
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三、對跨境電商賣家的投資人盡職調(diào)查會做些什么
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ada_li_li - 更年期中的老阿姨，曾經(jīng)的程序員......
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因為商業(yè)模式?jīng)]什么可說的，既然投資人都開始關(guān)注跨境了，要么說明其它行業(yè)已經(jīng)沒什么投資機會，要么說明跨境電商目前還在初級階段，各個細分領(lǐng)域遠遠沒有飽和，頭部賣家地位還沒有穩(wěn)固。
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總的來說，是好消息。另外，天使投資很難說能給企業(yè)帶什么資源，賣家不要相信這類話，實際上，天使投資人除了給錢，基本上其它的什么都給不了。但這個錢要分的是股權(quán)，有可能比從銀行借錢要昂貴得多。